از پایان ماه ژوئن، قیمت استایرن همچنان نزدیک به ۹۴۰ یوان در هر تن افزایش یافته و روند نزولی مداوم در سه ماهه دوم را تغییر داده و فعالان این صنعت را که در حال فروش استقراضی استایرن هستند، مجبور به کاهش موقعیت‌های خود کرده است. آیا رشد عرضه در ماه اوت دوباره کمتر از انتظارات خواهد بود؟ اینکه آیا تقاضا برای جینجیو می‌تواند از قبل آزاد شود، دلیل اصلی تعیین این است که آیا قیمت استایرن می‌تواند همچنان قوی باشد یا خیر.
سه دلیل اصلی برای افزایش قیمت استایرن در ماه جولای وجود دارد: اول، افزایش مداوم قیمت‌های بین‌المللی نفت منجر به بهبود اوضاع اقتصاد کلان شده است؛ دوم، رشد عرضه کمتر از حد انتظار بوده و منجر به کاهش تولید استایرن، تأخیر در راه‌اندازی مجدد تجهیزات تعمیر و نگهداری و تعطیلی برنامه‌ریزی نشده تجهیزات تولید شده است؛ سوم، تقاضا برای صادرات برنامه‌ریزی نشده افزایش یافته است.
قیمت‌های بین‌المللی نفت همچنان در حال افزایش است و احساسات کلان اقتصادی بهبود می‌یابد
در ماه ژوئیه امسال، قیمت‌های بین‌المللی نفت شروع به افزایش کرد و در ده روز اول افزایش قابل توجهی داشت و سپس در سطوح بالا نوسان داشت. دلایل افزایش قیمت‌های بین‌المللی نفت عبارتند از: ۱. عربستان سعودی داوطلبانه کاهش تولید خود را تمدید کرد و سیگنالی برای تثبیت بازار نفت به بازار فرستاد؛ ۲. داده‌های تورم ایالات متحده (شاخص قیمت مصرف‌کننده) پایین‌تر از انتظارات بازار است که منجر به تضعیف دلار آمریکا می‌شود. انتظارات بازار برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در سال جاری کاهش یافته است و انتظار می‌رود که در ماه ژوئیه به افزایش نرخ بهره ادامه دهد، اما ممکن است در ماه سپتامبر متوقف شود. در پی کند شدن افزایش نرخ بهره و دلار ضعیف آمریکا، ریسک‌پذیری در بازار کالا دوباره افزایش یافته و نفت خام همچنان در حال افزایش است. افزایش قیمت‌های بین‌المللی نفت، قیمت بنزن خالص را افزایش داده است. اگرچه افزایش قیمت استایرن در ماه ژوئیه ناشی از بنزن خالص نبود، اما افزایش قیمت استایرن را نیز کاهش نداد. از شکل ۱ می‌توان دریافت که روند صعودی بنزن خالص به خوبی استایرن نیست و سود استایرن همچنان در حال بهبود است.
علاوه بر این، فضای کلان اقتصادی نیز در این ماه تغییر کرده است، و انتشار اسناد مربوطه برای ترویج مصرف، احساسات بازار را تقویت می‌کند. انتظار می‌رود بازار در کنفرانس اقتصادی دفتر مرکزی سیاسی در ماه جولای سیاست‌های مربوطه را داشته باشد و این عملیات محتاطانه است.
رشد عرضه استایرن کمتر از حد انتظار است و موجودی بنادر به جای افزایش، کاهش یافته است.
وقتی تعادل عرضه و تقاضا برای ماه جولای در ماه ژوئن پیش‌بینی شود، انتظار می‌رود که تولید داخلی در ماه جولای حدود ۱.۳۸ میلیون تن و موجودی انبار عمومی تجمعی حدود ۵۰۰۰۰ تن باشد. با این حال، تغییرات برنامه‌ریزی نشده منجر به افزایش کمتر از حد انتظار تولید استایرن شد و به جای افزایش موجودی بنادر اصلی، کاهش یافت.
۱. تحت تأثیر عوامل عینی، قیمت مواد ترکیبی مربوط به تولوئن و زایلن، به ویژه روغن آلکیله شده و هیدروکربن‌های آروماتیک مخلوط، به سرعت افزایش یافته است که باعث افزایش تقاضای داخلی برای ترکیب تولوئن و زایلن شده و در نتیجه افزایش شدید قیمت‌ها را به همراه داشته است. بنابراین، قیمت اتیل بنزن نیز به همین ترتیب افزایش یافته است. برای شرکت‌های تولید استایرن، راندمان تولید اتیل بنزن بدون هیدروژن‌زدایی بهتر از بازده هیدروژن‌زدایی استایرن است که منجر به کاهش تولید استایرن می‌شود. بدیهی است که هزینه هیدروژن‌زدایی تقریباً ۴۰۰ تا ۵۰۰ یوان در هر تن است. وقتی اختلاف قیمت بین استایرن و اتیل بنزن بیشتر از ۴۰۰ تا ۵۰۰ یوان در هر تن باشد، تولید استایرن بهتر است و برعکس. در ماه ژوئیه، به دلیل کاهش تولید اتیل بنزن، تولید استایرن تقریباً ۸۰ تا ۹۰ هزار تن بود که این نیز یکی از دلایلی است که موجودی اصلی بندر افزایش نیافت.
۲. تعمیرات و نگهداری واحدهای استایرن از ماه مه تا ژوئن نسبتاً متمرکز است. برنامه اولیه قرار بود در ماه ژوئیه مجدداً راه‌اندازی شود و بیشتر آن در اواسط ژوئیه متمرکز بود. با این حال، به دلایل عینی، راه‌اندازی مجدد اکثر دستگاه‌ها به تأخیر افتاده است. بار محرک دستگاه جدید کمتر از حد انتظار است و بار در سطح متوسط تا کم باقی مانده است. علاوه بر این، کارخانه‌های استایرن مانند تیانجین داگو و پالایش و مواد شیمیایی هاینان نیز تعطیلی‌های برنامه‌ریزی نشده‌ای دارند که باعث ضرر و زیان به تولید داخلی می‌شود.
تعطیلی تجهیزات خارجی منجر به افزایش تقاضای صادراتی برنامه‌ریزی‌شده چین برای استایرن شد.
در اواسط این ماه، قرار بود کارخانه استایرن در ایالات متحده فعالیت خود را متوقف کند، در حالی که تعمیر و نگهداری کارخانه در اروپا برنامه‌ریزی شده بود. قیمت‌ها به سرعت افزایش یافت، پنجره آربیتراژ باز شد و تقاضا برای آربیتراژ افزایش یافت. معامله‌گران به طور فعال در مذاکرات شرکت کردند و از قبل معاملات صادراتی انجام شده است. در دو هفته گذشته، کل حجم معاملات صادراتی حدود ۲۹۰۰۰ تن بوده است که بیشتر آنها در ماه اوت و عمدتاً در کره جنوبی نصب شده‌اند. اگرچه کالاهای چینی مستقیماً به اروپا تحویل داده نشدند، اما پس از بهینه‌سازی لجستیک، استقرار کالاها به طور غیرمستقیم شکاف موجود در جهت اروپا را پر کرد و توجه به این موضوع جلب شد که آیا معاملات می‌توانند در آینده ادامه یابند یا خیر. در حال حاضر، مشخص شده است که تولید دستگاه‌ها در ایالات متحده متوقف خواهد شد یا در اواخر ژوئیه دوباره از سر گرفته خواهد شد.و اوایل ماه اوت، در حالی که تقریباً ۲ میلیون تن دستگاه در اروپا در مراحل بعدی متوقف خواهد شد. اگر آنها به واردات از چین ادامه دهند، می‌توانند تا حد زیادی رشد تولید داخلی را جبران کنند.
وضعیت پایین‌دستی خوش‌بینانه نیست، اما به سطح بازخورد منفی هم نرسیده است.
در حال حاضر، علاوه بر تمرکز بر صادرات، صنعت بازار همچنین معتقد است که بازخورد منفی از تقاضای پایین‌دستی، کلید تعیین قیمت بالای استایرن است. سه عامل کلیدی در تعیین اینکه آیا بازخورد منفی پایین‌دستی بر تعطیلی/کاهش بار شرکت‌ها تأثیر می‌گذارد یا خیر، عبارتند از: ۱. آیا سود پایین‌دستی در حال ضرر است؟ ۲. آیا سفارشی در پایین‌دستی وجود دارد؟ ۳. آیا موجودی پایین‌دستی بالا است؟ در حال حاضر، سود EPS/PS پایین‌دستی کاهش یافته است، اما ضررهای دو سال گذشته هنوز قابل قبول است و صنعت ABS هنوز سود دارد. در حال حاضر، موجودی PS در سطح پایینی است و سفارشات هنوز قابل قبول است. رشد موجودی EPS کند است، به طوری که برخی از شرکت‌ها موجودی بالاتر و سفارشات ضعیف‌تری دارند. به طور خلاصه، اگرچه وضعیت پایین‌دستی خوش‌بینانه نیست، اما هنوز به سطح بازخورد منفی نرسیده است.
قابل درک است که برخی از ترمینال‌ها هنوز انتظارات خوبی از Double Eleven و Double Twelve دارند و انتظار می‌رود برنامه زمان‌بندی تولید کارخانه‌های لوازم خانگی در ماه سپتامبر افزایش یابد. بنابراین، هنوز هم قیمت‌های بالایی تحت شرایط جایگزینی مورد انتظار در اواخر ماه اوت وجود دارد. دو حالت وجود دارد:
۱. اگر قیمت استایرن قبل از اواسط ماه اوت دوباره افزایش یابد، انتظار می‌رود که قیمت‌ها تا پایان ماه دوباره افزایش یابند.
۲. اگر قیمت استایرن تا اواسط ماه اوت به حالت عادی برنگردد و همچنان افزایش یابد، ممکن است موجودی مجدد ترمینال به تأخیر بیفتد و قیمت‌ها در پایان ماه کاهش یابد.
زمان ارسال: ۲۵ ژوئیه ۲۰۲۳
