1، تحلیل روند بازار بنزن خالص
اخیراً، بازار بنزن خالص در روزهای هفته دو افزایش متوالی داشته است و شرکت‌های پتروشیمی در شرق چین به طور مداوم قیمت‌ها را تعدیل می‌کنند و در مجموع با افزایش ۳۵۰ یوان در هر تن به ۸۸۵۰ یوان در هر تن رسیده‌اند. با وجود افزایش اندک موجودی در بنادر شرق چین به ۵۴۰۰۰ تن در فوریه ۲۰۲۴، قیمت بنزن خالص همچنان قوی است. نیروی محرکه این امر چیست؟
اولاً، ما متوجه شدیم که محصولات پایین‌دستی بنزن خالص، به جز کاپرولاکتام و آنیلین، متحمل ضررهای کلانی شده‌اند. با این حال، به دلیل کندی روند قیمت بنزن خالص، سودآوری محصولات پایین‌دستی در منطقه شاندونگ نسبتاً خوب است. این موضوع تفاوت‌های بازار و استراتژی‌های واکنش در مناطق مختلف را نشان می‌دهد.
ثانیاً، عملکرد بنزن خالص در بازار خارجی همچنان قوی است و در طول دوره جشنواره بهار، ثبات قابل توجهی داشته و نوسانات جزئی دارد. قیمت FOB در کره جنوبی همچنان 1039 دلار در هر تن است که هنوز حدود 150 یوان در هر تن بالاتر از قیمت داخلی است. قیمت BZN نیز در سطح نسبتاً بالایی باقی مانده و از 350 دلار در هر تن فراتر رفته است. علاوه بر این، بازار انتقال نفت آمریکای شمالی زودتر از سال‌های گذشته آغاز شد، که عمدتاً به دلیل حمل و نقل لجستیکی ضعیف در پاناما و کاهش تولید ناشی از هوای سرد شدید در مراحل اولیه بود.
اگرچه فشار بر سودآوری جامع و عملکرد بنزن خالص در صنایع پایین‌دستی وجود دارد و کمبود عرضه بنزن خالص نیز احساس می‌شود، اما بازخورد منفی بر سودآوری صنایع پایین‌دستی هنوز پدیده تعطیلی گسترده را ایجاد نکرده است. این نشان می‌دهد که بازار هنوز به دنبال تعادل است و بنزن خالص، به عنوان یک ماده اولیه شیمیایی مهم، همچنان با تنش در عرضه مواجه است.
تصویر
۲. چشم‌انداز روند بازار تولوئن
در ۱۹ فوریه ۲۰۲۴، با پایان تعطیلات جشنواره بهار، بازار تولوئن فضای صعودی قوی‌ای داشت. قیمت‌های بازار در شرق و جنوب چین هر دو افزایش یافته و میانگین افزایش قیمت‌ها به ترتیب به ۳.۶۸٪ و ۶.۱۴٪ رسیده است. این روند به دلیل تثبیت بالای قیمت نفت خام در طول جشنواره بهار است که به طور مؤثر از بازار تولوئن حمایت می‌کند. در عین حال، فعالان بازار قصد صعودی قوی نسبت به تولوئن دارند و دارندگان این کالا قیمت‌های خود را بر این اساس تنظیم می‌کنند.
با این حال، تمایل به خرید تولوئن در صنایع پایین‌دستی ضعیف است و تجارت منابع گران‌قیمت کالا دشوار است. علاوه بر این، واحد بازسازی یک کارخانه خاص در دالیان در پایان ماه مارس تحت تعمیر و نگهداری قرار خواهد گرفت که منجر به کاهش قابل توجه فروش خارجی تولوئن و کاهش قابل توجه گردش بازار خواهد شد. طبق آمار Baichuan Yingfu، ظرفیت تولید سالانه مؤثر صنعت تولوئن در چین 21.6972 میلیون تن با نرخ عملیاتی 72.49 درصد است. اگرچه بار عملیاتی کلی تولوئن در محل در حال حاضر پایدار است، اما راهنمایی‌های مثبت محدودی در سمت عرضه وجود دارد.
در بازار بین‌المللی، قیمت FOB تولوئن در مناطق مختلف نوسان داشته است، اما روند کلی همچنان قوی است.
۳. تحلیل وضعیت بازار زایلن
مشابه تولوئن، بازار زایلن نیز پس از بازگشت به بازار پس از تعطیلات در 19 فوریه 2024، فضای مثبتی را نشان داد. قیمت‌های اصلی در بازارهای شرق و جنوب چین هر دو افزایش یافته‌اند و به ترتیب میانگین افزایش قیمت 2.74٪ و 1.35٪ داشته‌اند. این روند صعودی همچنین تحت تأثیر افزایش قیمت‌های بین‌المللی نفت خام قرار گرفته است، به طوری که برخی از پالایشگاه‌های محلی قیمت‌های خارجی خود را افزایش داده‌اند. دارندگان نفت خام نگرش مثبتی دارند و قیمت‌های نقدی بازار اصلی رو به افزایش است. با این حال، احساسات انتظار و مشاهده در صنایع پایین‌دستی قوی است و معاملات نقدی با احتیاط دنبال می‌شوند.
شایان ذکر است که بازسازی و تعمیر و نگهداری کارخانه دالیان در پایان ماه مارس، تقاضا برای خرید خارجی زایلن را برای جبران شکاف عرضه ناشی از تعمیر و نگهداری افزایش خواهد داد. طبق آمار ناقص Baichuan Yingfu، ظرفیت تولید مؤثر صنعت زایلن در چین ۴۳.۴۴۶۲ میلیون تن با نرخ عملیاتی ۷۲.۱۹ درصد است. انتظار می‌رود تعمیر و نگهداری یک پالایشگاه در لویانگ و جیانگ سو، عرضه بازار را بیشتر کاهش دهد و از بازار زایلن پشتیبانی کند.
در بازار بین‌المللی، قیمت فوب زایلن نیز روندی ترکیبی از فراز و نشیب را نشان می‌دهد.
۴. تحولات جدید در بازار استایرن
بازار استایرن از زمان بازگشت جشنواره بهار دستخوش تغییرات غیرمعمولی شده است. تحت فشار دوگانه افزایش قابل توجه موجودی انبار و بهبود آهسته تقاضای بازار، قیمت‌های بازار روند صعودی گسترده‌ای را نشان داده‌اند که از منطق هزینه و روند دلار آمریکا پیروی می‌کند. طبق داده‌های 19 فوریه، قیمت بالای استایرن در منطقه شرق چین به بیش از 9400 یوان در هر تن افزایش یافته است که نسبت به آخرین روز کاری قبل از تعطیلات 2.69 درصد افزایش یافته است.
در طول جشنواره بهار، نفت خام، دلار آمریکا و هزینه‌ها همگی روند قوی‌ای را نشان دادند که منجر به افزایش تجمعی بیش از ۲۰۰۰۰۰ تن موجودی استایرن در بنادر شرق چین شد. پس از تعطیلات، قیمت استایرن از تأثیر عرضه و تقاضا جدا شد و در عوض با افزایش قیمت‌های تمام‌شده به سطح بالایی رسید. با این حال، در حال حاضر استایرن و صنایع اصلی پایین‌دستی آن در یک وضعیت زیان‌دهی بلندمدت قرار دارند و سطح سود غیریکپارچه آنها حدود -۶۵۰ یوان در هر تن است. به دلیل محدودیت‌های سود، کارخانه‌هایی که قصد داشتند حجم کار خود را قبل از تعطیلات کاهش دهند، شروع به افزایش سطح عملیاتی خود نکرده‌اند. در بخش پایین‌دستی، ساخت برخی از کارخانه‌های تعطیلات به آرامی در حال بهبود است و اصول کلی بازار هنوز ضعیف است.
با وجود افزایش شدید بازار استایرن، تأثیر بازخورد منفی در صنایع پایین‌دستی ممکن است به تدریج آشکار شود. با توجه به اینکه برخی از کارخانه‌ها قصد دارند در اواخر فوریه فعالیت خود را از سر بگیرند، اگر دستگاه‌های پارکینگ بتوانند طبق برنامه دوباره راه‌اندازی شوند، فشار عرضه بازار بیشتر افزایش خواهد یافت. در آن زمان، بازار استایرن عمدتاً بر تخلیه موجودی تمرکز خواهد کرد که ممکن است تا حدودی منطق افزایش هزینه‌ها را تضعیف کند.
علاوه بر این، از منظر آربیتراژ بین بنزن خالص و استایرن، اختلاف قیمت فعلی بین این دو حدود ۵۰۰ یوان در هر تن است و این اختلاف قیمت به سطح نسبتاً پایینی کاهش یافته است. با توجه به سودآوری ضعیف در صنعت استایرن و پشتیبانی مداوم از هزینه‌ها، اگر تقاضای بازار به تدریج بهبود یابد
زمان ارسال: ۲۱ فوریه ۲۰۲۴
