در تعطیلات اول ماه مه، بازار بین‌المللی نفت خام به طور کلی کاهش یافت، به طوری که بازار نفت خام آمریکا به زیر 65 دلار در هر بشکه، با کاهش تجمعی تا 10 دلار در هر بشکه سقوط کرد.از یک سو، حادثه بانک آمریکا بار دیگر دارایی‌های پرخطر را مختل کرد و نفت خام بیشترین کاهش را در بازار کالا تجربه کرد.از سوی دیگر، فدرال رزرو طبق برنامه زمان بندی شده نرخ بهره را 25 واحد افزایش داد و بازار بار دیگر نگران خطر رکود اقتصادی است.در آینده، پس از انتشار تمرکز ریسک، انتظار می رود که بازار با حمایت قوی از سطوح پایین قبلی، ثبات پیدا کند و بر کاهش تولید تمرکز کند.

نفت خام در تعطیلات اول ماه مه 11.3 درصد کاهش تجمعی را تجربه کرد
در اول ماه مه، قیمت کلی نفت خام در نوسان بود، به طوری که نفت خام آمریکا در حدود 75 دلار در هر بشکه نوسان داشت بدون اینکه کاهش قابل توجهی داشته باشد.با این حال، از منظر حجم معاملات، به طور قابل توجهی کمتر از دوره قبل است، که نشان می دهد بازار منتظر تصمیم بعدی فدرال رزرو برای افزایش نرخ بهره است.
از آنجایی که بانک آمریکا با مشکل دیگری مواجه شد و بازار اقدامات اولیه را از منظر انتظار و دید انجام داد، قیمت نفت خام در 2 می شروع به کاهش کرد و در همان روز به سطح مهم 70 دلار در هر بشکه نزدیک شد.در سوم ماه مه، فدرال رزرو افزایش ۲۵ واحدی نرخ بهره را اعلام کرد که باعث شد قیمت نفت خام دوباره سقوط کند و نفت خام آمریکا مستقیماً زیر آستانه مهم ۷۰ دلار در هر بشکه باشد.هنگامی که بازار در 4 می باز شد، نفت خام آمریکا حتی به 63.64 دلار در هر بشکه کاهش یافت و شروع به بازگشت کرد.
بنابراین، در چهار روز معاملاتی گذشته، بیشترین کاهش روزانه قیمت نفت خام به 10 دلار در هر بشکه بود که اساساً بازگشت صعودی ناشی از کاهش زودهنگام تولید داوطلبانه توسط سازمان ملل مانند عربستان سعودی را تکمیل کرد.
نگرانی از رکود، نیروی محرکه اصلی است
با نگاهی به اواخر ماه مارس، قیمت نفت خام نیز به دلیل حادثه بانک آمریکا به کاهش خود ادامه داد و قیمت نفت خام آمریکا در مقطعی به 65 دلار در هر بشکه رسید.به منظور تغییر انتظارات بدبینانه در آن زمان، عربستان سعودی فعالانه با چندین کشور همکاری کرد تا تولید خود را تا 1.6 میلیون بشکه در روز کاهش دهد، به این امید که قیمت های بالای نفت را از طریق کاهش عرضه کاهش دهد.از سوی دیگر، فدرال رزرو انتظار خود را برای افزایش 50 واحد پایه در ماه مارس تغییر داد و عملیات خود را برای افزایش 25 واحد پایه در ماه مارس و می تغییر داد و فشار اقتصاد کلان را کاهش داد.بنابراین، تحت تأثیر این دو عامل مثبت، قیمت نفت خام به سرعت از پایین‌ترین حد خود بازگشت و نفت خام آمریکا به نوسان 80 دلار در هر بشکه بازگشت.
ماهیت حادثه بانک آمریکا نقدینگی پولی است.مجموعه اقدامات فدرال رزرو و دولت ایالات متحده تنها می تواند آزادسازی ریسک را تا حد امکان به تاخیر بیندازد، اما نمی تواند خطرات را برطرف کند.با افزایش ۲۵ واحد پایه دیگر از سوی فدرال رزرو، نرخ بهره آمریکا همچنان بالاست و ریسک نقدینگی ارز دوباره ظاهر می شود.
بنابراین، پس از یک مشکل دیگر با بانک آمریکا، فدرال رزرو طبق برنامه، نرخ بهره را 25 واحد افزایش داد.این دو عامل منفی بازار را به نگرانی از خطر رکود اقتصادی برانگیخت که منجر به کاهش ارزش دارایی های پرریسک و کاهش قابل توجه نفت خام شد.
پس از کاهش نفت خام، رشد مثبت ناشی از کاهش اولیه تولید مشترک توسط عربستان سعودی و سایرین اساسا تکمیل شد.این نشان می دهد که در بازار فعلی نفت خام، منطق کلان غالب به طور قابل توجهی قوی تر از منطق کاهش عرضه اساسی است.
حمایت قوی از کاهش تولید، تثبیت در آینده
آیا کاهش قیمت نفت خام ادامه خواهد داشت؟بدیهی است که از منظر بنیادی و عرضه، پشتیبانی واضحی در زیر وجود دارد.
از منظر ساختار موجودی، کاهش ذخایر نفت ایالات متحده به ویژه با کاهش موجودی نفت خام ادامه دارد.اگرچه ایالات متحده در آینده جمع آوری و ذخیره خواهد کرد، اما انباشت موجودی کند است.کاهش قیمت تحت موجودی کم اغلب کاهش مقاومت را نشان می دهد.
از منظر عرضه، عربستان سعودی تولید خود را در ماه مه کاهش خواهد داد.با توجه به نگرانی های بازار در مورد خطر رکود اقتصادی، کاهش تولید عربستان سعودی می تواند تعادل نسبی بین عرضه و تقاضا را در پس زمینه کاهش تقاضا ایجاد کند و حمایت قابل توجهی را ارائه دهد.
کاهش ناشی از فشار اقتصاد کلان مستلزم توجه به تضعیف سمت تقاضا در بازار فیزیکی است.حتی اگر بازار نقدی نشانه‌هایی از ضعف نشان دهد، اوپک+ امیدوار است که نگرش کاهش تولید در عربستان سعودی و سایر کشورها بتواند پشتوانه پایینی قوی ایجاد کند.بنابراین، پس از انتشار بعدی تمرکز ریسک، انتظار می رود نفت خام آمریکا تثبیت شود و نوسان 65 تا 70 دلار در هر بشکه را حفظ کند.